Ülevaade:Jaanuarist juunini kõikusid rauamaagi, koksisöe, toorikute, terasribade, terastorude ja muude lahtiste kaupade hinnad suuresti. Kuigi mitmesugused leebe ja ettevaatlikud rahapoliitika meetmed soodustasid sel aastal sisemajanduse üldist paranemist, taastus ehitustööstus sel aastal aeglaselt. Lisaks on väliskeskkond endiselt keeruline ja karm, poliitika lõpetamise kõrvalmõju suurriikides on suurenenud ja sisenõudluse vabanemisele on palju piiranguid. Terasesortide üldine pakkumise ja nõudluse suhe on sel aastal põhimõtteliselt "tugevate ootuste ja nõrga reaalsuse" mustris. Kuna tegemist on ehitustööstuses olulise keevitatud torutüübiga, analüüsitakse selles artiklis lühidalt keevitatud torude toimimist Hiinas viimastel kuudel.
IIKeevitatud torude hind langes aastaga järsult.
Viimase nelja aasta keevitatud torude riikliku hinna põhjal otsustades on keevitatud torude hinna alguspunkt 2023. aasta alguses ilmselgelt madalam kui eelmise aasta samal perioodil. 2. jaanuari 2023 seisuga oli keevitatud torude riiklik keskmine hind 4492 jüaani tonni kohta, mis on 677 jüaani tonni võrra vähem kui aasta varem; 7. juuni 2023 seisuga oli keevitatud torude keskmine hind 2023. aastal 4153 jüaani tonni kohta, mis on 1059 jüaani tonni ehk 20,32% vähem kui aasta varem.
Alates 2021. aastast on toormehinnad jätkuvalt kõrgel tasemel püsinud, tootjahinnaindeks (PPI) on suuremates majandustes saavutanud rekordiliselt kõrge taseme ning kõrgemad tootmisahela järgmise etapi toodete hinnad on jätkuvalt kandunud üle kesk- ja alamjooksule. Alates 2022. aasta juunist on valmistoodete nõudluse jätkuva madala taseme tõttu tooraine hinnad nii kodu- kui ka välismaal järsult langenud ning ka terastorude keskmine hind on hakanud märkimisväärselt langema. Pärast mitut toorainehindade kiiret langust on keevitatud torude hind sel aastal oluliselt madalam kui eelmise aasta samal perioodil. Esimeses kvartalis, paremate makromajanduslike ootuste tõttu, paranes tootmisahela järgmise etapi nõudluse marginaal ja keevitatud torude hind riigis tõusis veidi. Traditsioonilise tipphooaja nõudluse ebaõnnestumisega hakkasid tooraine ja valmistoodete hinnad aga langema, kuid hinnalangus ei suurendanud tegelikku nõudlust. Juunis oli keevitatud torude hind riigis juba viimaste aastate madalal tasemel.
IIKeevitatud torude riiklik sotsiaalne varu on aasta-aastalt madal.
Eelmise kahe aasta keevitatud torude hinna suure kõikumise ja kiire muutumise tõttu valisid paljud kauplejad sel aastal stabiilsemad juhtimismeetodid. Varude mahajäämusest tuleneva surve vähendamiseks hoiti varusid enamasti keskmisel ja madalal tasemel. Pärast seda, kui keevitatud torude hind märtsis kõikus ja langes, vähenes keevitatud torude sotsiaalne varu Hiinas kiiresti. 2. juuni seisuga oli keevitatud torude riiklik sotsiaalne varu 820 400 tonni, mis on 0,47% rohkem kui eelmisel kuul ja 10,61% vähem kui eelmisel aastal, mis on viimase kolme aasta madalaim varude tase. Viimasel ajal on enamikul kauplejatel varude surve vähenenud.
Joonis 2: Keevitatud torude sotsiaalne inventuur (ühik: 10 000 tonni)
III.Keevitatud torude kasum on viimase kolme aasta jooksul olnud madal.
Keevitatud torude tööstuse kasumimarginaali seisukohast kõigub keevitatud torude tööstuse kasum sel aastal oluliselt, mida saab jagada järgmisteks etappideks. 10. mai 2023 seisuga oli keevitatud torude tööstuse keskmine päevane kasum jaanuarist märtsini 105 jüaani tonni kohta, mis on 39 jüaani tonni kohta vähem kui aasta varem; jaanuarist märtsini oli tsingitud torude tööstuse keskmine päevane kasum 157 jüaani tonni kohta, mis on 28 jüaani tonni kohta rohkem kui aasta varem; aprillist maini oli keevitatud torude tööstuse keskmine päevane kasum -82 jüaani tonni kohta, mis on 126 jüaani tonni kohta vähem kui aasta varem; aprillist maini oli tsingitud torude tööstuse keskmine päevane kasum -20 jüaani tonni kohta, mis on 44 jüaani tonni kohta vähem kui aasta varem; praegu on keevitatud torude tööstuse kasum viimase kolme aasta madalal tasemel.
Aasta algusest on kogu riigis aktiivselt kiirendatud suurprojektide ehitust, et aidata majandusel „hea alguse saada“. Esimeses kvartalis, epideemia ennetamise ja tõrje lõppedes, paranesid turuootused ning tooraine ja valmistoodete hinnad liikusid kindlalt. „Tugevate ootuste“ tõttu olid keevitatud torude ja tsingitud torude tehased tugevalt valmis hindu toetama ning tõus oli suurem kui ribaterasel ja kasum oli vastuvõetav. Märtsi lõpuks ei olnud aga oodatud nõudlus veel avaldatud. Kuumuse vaibudes ja rahvusvahelise finantsmaailma negatiivsete uudiste pealekandmisel naasevad tugevad ootused reaalsusesse ning torutehaste ja kauplejate hinnad hakkavad surve all langema. Juunis on keevitatud torude tööstuse kasum viimase kolme aasta jooksul olnud madal ja eeldatakse, et järsu languse jätkumise võimalus on väike.
Joonis 3: Keevitatud torude sotsiaalne inventuur (ühik: 10 000 tonni)
Joonis 4: Tsingitud torude kasumi muutus viimastel aastatel (ühik: jüaan/tonn)
Andmeallikas: Steel Union Data
IV. Keevitatud torude tootmisettevõtete toodang ja varud
Keevitatud torude tootjate toodangu ja laoseisu põhjal otsustades vähenes torutehase kogutoodang käesoleva aasta jaanuarist maini võrreldes eelmise aasta sama perioodiga märkimisväärselt ning tootmisvõimsuse rakendusaste püsis 60,2% juures. Madala tootmisvõimsuse rakendusastme juures oli torutehase laoseis alati suurem kui eelmise aasta samal perioodil. 2. juuni 2023 seisuga oli meie võrgustikus oleva 29 keevitatud torude tootja jälgimisstatistika kohaselt keevitatud torude kogutoodang jaanuarist maini 7,64 miljonit tonni, mis on 582 200 tonni ehk 7,08% vähem kui aasta varem. Praegu on keevitatud torude tehase laoseis 81,51 tonni, mis on 34 900 tonni vähem kui aasta varem.
Viimase kahe aasta jooksul on ülemaailmse majanduslanguse, kahaneva sisenõudluse ja paljude muude tegurite mõjul kodumaiste peavoolutorude tehaste keevitatud torude kogutoodang püsinud madalal tasemel. Uue aasta alguses oli keevitatud torude tootjate üldine tootmisvõimsuse rakendusaste jaanuarist maini madal, et vältida hinnakõikumistest tulenevaid riske. Kuigi torutehase toodang hakkas veebruaris kasumi kasvuga märkimisväärselt suurenema, ületades isegi eelmise aasta sama perioodi, hakkas torutehase toodang märtsi lõpus kiiresti langema, kui kaasnes ka kasum. Praegu on keevitatud torude pakkumise ja nõudluse loogika endiselt nõrgas pakkumise ja nõudluse mustris.
Joonis 5: 29 kodumaise peavoolutorude tehase keevitatud torude toodangu muutus (ühik: 10 000 tonni)
Andmeallikas: Steel Union Data
Joonis 6: 29 peamise torutehase valmistoodangu varude muutused (ühik: 10 000 tonni)
Andmeallikas: Steel Union Data
V. Keevitatud toru allavoolu olukord
Kinnisvaraturu seisukohast on kinnisvaraturg viimastel aastatel languses olnud ning nõudlus eluaseme järele on ebapiisav. Jaanuarist aprillini olid riiklikud kinnisvaraarendusinvesteeringud 3551,4 miljardit jüaani, mis on 6,2% vähem kui aasta varem; nende hulgas olid elamuehitusse tehtud investeeringud 2707,2 miljardit jüaani, mis on 4,9% vähem. Viimase kahe aasta jooksul on mitmed omavalitsused järjestikku välja andnud mitmesuguseid poliitikaid kinnisvaraturu elavdamiseks, näiteks leevendades laenude suhtarvu, tagatisfondi suurust ja majade ostmise kvalifikatsioonitingimusi. Esimese kvartali lõpuks vastas 96 linna esimese kodulaenu intressimäära alampiiri leevendamise tingimustele, millest 83 linna langetasid esimese kodulaenu intressimäära alampiiri ja 12 linna tühistasid otse esimese kodulaenu intressimäära alampiiri. Pärast 1. mail jätkavad paljud kohad tagatisfondi laenupoliitika kohandamist. Sel aastal on keskpanga kinnisvaraturu poliitika põhitoon „nii külma kui ka kuuma ohjamine“, mis mitte ainult ei toeta kinnisvaraturul suurte raskustega linnade poliitikavahendite täielikku ärakasutamist, vaid nõuab ka tõusvate eluasemehindadega linnadelt õigeaegset toetuspoliitikast taganemist. Erinevate poliitikameetmete rakendamisega eeldatakse, et kinnisvaraturu üldine taastumise trend jääb sel aastal samaks, kuid üldine taastumismäär on aeglane.
Taristuinvesteeringute kasvumäära põhjal otsustades suurenesid riikliku statistikabüroo avaldatud andmete kohaselt riiklikud taristuinvesteeringud (välja arvatud elektri-, soojus-, gaasi- ja veetootmis- ja tarnesektorid) jaanuarist aprillini aastaga 8,5%. Nende hulgas suurenesid investeeringud raudteetransporti 14,0%, veemajandusse 10,7%, maanteetransporti 5,8% ja avalike rajatiste haldamisse 4,7%. Arvestades antitsüklilise regulatsiooni ja kontrollipoliitika ülekaalu, eeldatakse, et taristuehitus mängib toetavat rolli.
Aprillis oli töötleva tööstuse ostujuhtide indeks (PMI) 49,2%, mis on 2,7 protsendipunkti vähem kui eelmisel kuul ja on kriitilisest punktist madalam, ning töötleva tööstuse jõukuse tase langes, langedes esimest korda alates veebruarist langusvahemikku. Tööstusharude lõikes oli ehitustööstuse äritegevuse indeks 63,9%, mis on 1,7 protsendipunkti vähem kui eelmisel kuul. Tööstustoodangu ja nõudluse indeks langes peamiselt ebapiisava turunõudluse tõttu. Kuigi ehitustööstuse äritegevuse indeks aprillis eelmise kuuga võrreldes veidi langes, oli ehitustööstuse PMI kolm kuud järjest üle 60%, mis säilitas siiski kõrge heaolu taseme. Ehitustööstuses on oodata paranemist, kuid tootmise ja nõudluse taastumine selles valdkonnas vajab veel järkjärgulist taastamist.
VI. Turuväljavaated
Hind: Juunis, kui koksi hind tõusis kümnendat korda, jahenes turumeeleolu veelgi. Praegu on koksi ja rauamaagi põhialuste üldine tulemus endiselt tugeva ja nõrga pakkumise olukorras, samas kui terasetehaste ootused tulevase nõudluse osas on halvad, seega ei saa tootmise taaskäivitamine lähitulevikus peavooluks ning surve avaldatakse endiselt toorainele. Mai lõpust juuni alguseni on lõunas kõrge temperatuur. Kodumajapidamiste elektrienergia nõudluse suurenemise ja elektrijaamade suveks söe ettevalmistamise superpositsiooni tõttu on söenõudlusel murdepunkt, kuid see toob kaasa ka rauamaagi hindade languse. Lühiajaliselt võivad kulutoetuse nõrgenemise tõttu ribaterase hinnad jätkuvalt langeda.
Varustusolukord: Juuni alguses langes keevitatud torude tootmisettevõtete tegevusmäär eelmise aastaga võrreldes märkimisväärselt ning torutehaste varud jätkasid vähenemist. Lähiajal pole torutehase varude surve suur ning torutehase toodang suureneb pärast seda, kui torutehase kasum on ilmselgelt taastunud.
Nõudlus: Pilootprojekti süvendamise ning korratava kogemuse kokkuvõtmise ja populariseerimise alusel alustab Hiina linnainfrastruktuuri terviklikku eluliini ohutusprojekti. Vajalik on läbi viia linnainfrastruktuuri üldine uuring, luua maapealset ja maa-alust linnainfrastruktuuri andmebaas, tuvastada linnainfrastruktuuri riskiallikad ja riskipunktid ning koostada linnaohutusriskide loetelu. Linnainfrastruktuuri eluliin viitab linnainfrastruktuurile, nagu gaas, sillad, veevarustus, drenaaž, soojusvarustus ja kommunaaltunnel, mis on lahutamatud linna funktsioonidest ja inimeste elust. Nii nagu inimkeha "närvid" ja "veresooned", on see linnade ohutu toimimise tagatis.
VII. Kokkuvõte
Üldiselt toetas keevitatud torude hind esimeses kvartalis paremate makroootuste tõttu veidi. Aprillist maini oli kivisöe ja rauamaagi fundamentaalne tulemuslikkus tugev ja nõrk ning kulude tugi nõrgenes. Kuigi taristuinvesteeringud on hoogustumas, jääb kinnisvaraturu üldine taastumise trend sel aastal samaks, kuid üldine taastumise tempo on aeglane. Linnataristu elutähtsa ohutusprojekti algusega võib terastorude nõudlus lähitulevikus suureneda, kuid pakkumise ja nõudluse tasakaal võtab veel aega. Koos Fedi kõrge intressimääraga jätkub panganduskriis ja globaalne riskipreemia tõuseb järsult, mis süvendab kaubaturgude volatiilsust ja võib mõjutada Hiina eksporti. Üldiselt eeldatakse, et keevitatud torude hind riigis langeb ja stabiliseerub juunist juulini.
Postituse aeg: 28. juuli 2023